يبدو أن وول ستريت ستبدأ الأسبوع على ارتفاع طفيف، مع التركيز على أحدث بيانات التضخم حيث يتطلع المستثمرون إلى تأكيد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. يقترب موسم الأرباح الفصلية من نهايته، لكن قطاع التجزئة سيكون محور الاهتمام الرئيسي في الأيام المقبلة.
1. مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو يلوح في الأفق
يظل المسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة هو المحور الرئيسي للمستثمرين، وبالتالي فإن صدور بيانات أسعار المستهلك في الولايات المتحدة يوم الأربعاء سيكون الرقم الاقتصادي الرئيسي لهذا الأسبوع.
أشارت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ميشيل بومان في مقابلة يوم السبت إلى بعض التقدم “المرحب به” بشأن التضخم في الشهرين الماضيين، مما خفف من لهجتها المتشددة عادة، لكنها أضافت أن التضخم لا يزال “أعلى بشكل غير مريح” من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية يوليو على أسعار الفائدة في نفس النطاق 5.25% – 5.50% الذي ظل عليه لأكثر من عام، لكنه أشار إلى أن خفض أسعار الفائدة قد يأتي في سبتمبر/أيلول إذا استمر التضخم في التباطؤ.
من المتوقع أن تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو أن التضخم استمر في الاقتراب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2%، مع توقعات تشير إلى انخفاض التضخم الأساسي السنوي قليلاً إلى 3.2%، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2021.
تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالات بنسبة 49% لخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة في سبتمبر/أيلول، بعد ارتفاعها إلى 100% في وقت ما من الأسبوع الماضي.
2. العقود الآجلة ترتفع مع التركيز على التضخم
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية قليلا يوم الاثنين، مع حذر المستثمرين في بداية الأسبوع الذي يتضمن إصدار بيانات التضخم الرئيسية بالإضافة إلى الأرباح المهمة من قطاع التجزئة.
اختتمت مؤشرات وول ستريت الرئيسية الأسبوع الماضي بخسائر طفيفة، ما يمثل نوعا من التعافي بعد التراجع في بداية الأسبوع.
وقد ساعدت بيانات طلبات إعانة البطالة في تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن قوة سوق العمل وحالة الاقتصاد الأميركي وسوف تتاح للمستثمرين أيضًا فرصة الاستماع إلى العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك ، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر ، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي .
أشارت تعليقات ثلاثة من صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس إلى أنهم أصبحوا أكثر ثقة في أن التضخم يبرد بدرجة كافية لخفض أسعار الفائدة.
3. موسم الأرباح يقترب من نهايته
وصل موسم الأرباح الفصلية إلى مراحله النهائية، حيث أعلنت غالبية الشركات بالفعل عن نتائجها المالية الفصلية.
ولكن لا يزال هناك عدد قليل من الأسماء البارزة في الولايات المتحدة والتي من المقرر أن تعلن عن نتائجها المالية في الأسبوع المقبل بما في ذلك تجار التجزئة Home Depot وWalmart.
وسوف يظل المستثمرون في حالة ترقب لمعرفة ما يقوله تجار التجزئة عن مرونة الإنفاق الاستهلاكي، وهو المحرك الرئيسي للنمو في الاقتصاد، وخاصة في ضوء بعض علامات الضعف الأخيرة في البيانات الاقتصادية.
ومن بين الأسماء الكبيرة الأخرى في جدول الأرباح شركة Cisco Systems وشركة Fox Corporation .
ومن المقرر أيضًا أن تعلن بعض شركات الإنترنت الكبرى في الصين عن نتائج الربع الثالث من يونيو هذا الأسبوع، بما في ذلك Tencent Holdings ، ومجموعة Alibaba ، وJD.
4. التضخم في المملكة المتحدة أيضًا في دائرة الضوء
تشهد المملكة المتحدة جدول بيانات اقتصادية مزدحم هذا الأسبوع، حيث يبحث المستثمرون عن أدلة حول ما إذا كان بنك إنجلترا سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.
خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2020 في بداية هذا الشهر، وتضع الأسواق حاليا احتمالات بنحو 33% لخفض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه في سبتمبر/أيلول.
ومن المقرر أن تصدر بيانات نمو الأجور يوم الثلاثاء، تليها في اليوم التالي أرقام التضخم ، والتي سيتم مراقبتها عن كثب بحثا عن مؤشرات على استمرار ضغوط الأسعار، وخاصة في قطاع الخدمات الذي لا يزال ساخنا.
قالت كاثرين مان، العضو الخارجي في لجنة السياسة النقدية ببنك إنجلترا، في بودكاست صدر يوم الاثنين، إن أسعار السلع والخدمات من المقرر أن ترتفع مرة أخرى وأن ضغوط الأجور في الاقتصاد قد تستغرق سنوات حتى تتبدد.
وقالت “هناك تسارع تصاعدي في كل من عملية تحديد الأجور وعملية الأسعار … وربما يكون هذا التسارع هيكليا، حيث تم إنشاؤه خلال هذه الفترة من التضخم المرتفع للغاية على مدى العامين الماضيين”.
وأضافت أن “هذه التصعيدات سوف تستغرق وقتا طويلا قبل أن تتآكل”.
5. النفط الخام يواصل الصعود
ارتفعت أسعار النفط الخام يوم الاثنين، لتصعد للجلسة الخامسة على التوالي مع تراجع المخاوف بشأن الاقتصاد الأميركي بينما ظلت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تشكل دعما.
وارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 3% الأسبوع الماضي، وهي أول أسبوع إيجابي في خمسة أسابيع.
وتعهدت إيران وحزب الله بالرد على اغتيال زعيم حركة حماس إسماعيل هنية والقائد العسكري في حزب الله فؤاد شكر.
وذكرت وكالة أكسيو، الأحد، أن الاستخبارات الإسرائيلية تعتقد أن إيران ستهاجم إسرائيل بشكل مباشر وخلال أيام.
ودفعت المخاوف من أن تؤدي حرب أكبر في الشرق الأوسط إلى تعطيل إمدادات النفط من المنطقة الغنية بالنفط وساعدت البيانات الاقتصادية المشجعة من الولايات المتحدة، والتي تشير إلى أن الركود في أكبر مستهلك للوقود في العالم ربما لا يكون وشيكاً، سوق النفط الأسبوع الماضي.
